Les instruments financiers dérivés

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Très volatils et facilement négociables, les instruments financiers dérivés sont utilisables dans le but de faire une spéculation ou pour la couverture d’une position en devise étrangère. Cette couverture est rentable, mais cela dépend du montant de l’assurance contre les fluctuations des taux de change dont on veut bénéficier.

Les contrats à terme et les futures sur devises

Le contrat à terme est une démarche qui consiste à fixer un prix dans le temps présent pour une quantité donnée qui sera livrée ultérieurement. Il faut indiquer que les taux à terme sont susceptibles d’être élevés ou inférieurs au taux comptant selon les anticipations du marché. La différence se perçoit au niveau du prix, du temps et des écarts de taux d’intérêt comparativement à l’étranger. Celle-ci se paiera au comptant à l’échéance du contrat et de la dette. La valeur du contrat à terme, qu’il soit vendu ou parvenu à échéance, est égale à la différence entre le taux au comptant à l’échéance et le taux convenu. Ce montant est celui que le détenteur du contrat paie ou reçoit. On considère dans ce fonctionnement que l’entreprise a remboursé sa dette au taux à terme. Il est possible de considérer les futures devises comme des contrats à terme pouvant être négociés avec des caractéristiques standardisées et un mode de fonctionnement sensiblement différent.

La spéculation ou couverture

Les produits dérivés – swaps, options, contrats à terme et autres – sont utilisables à des fins spéculatives ou pour couvrir des positions en monnaies étrangères. Sur le plan comptable, on fait une évaluation en valeurs actuelles des instruments dérivés qui ne servent pas à des opérations de couverture et on comptabilise les gains et les pertes provenant du compte du résultat. Le coût des contrats à terme est nul et rend le coût historique de peu d’utilité. La valeur de ces instruments peut varier fortement si bien que certains pays et des sociétés préfèrent jouer la carte de la prudence au niveau de la comptabilisation des gains non réalisés.

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